Oficinas, tiendas y hoteles semivacíos, el otro impacto financiero de la pandemia: FMI

El Global Financial Stability Report que suele hacer una radiografía del sistema financiero mundial, será divulgado en su totalidad la semana entrante, durante las Reuniones de Primavera del FMI y el Banco Mundial, a realizarse por segundo año consecutivo en línea, acatando las recomendaciones sanitarias para evitar el riesgo de contagio por Covid-19. El documento será presentado en conferencia de prensa virtual, por el Consejero financiero y Monetario, Tobías Adrián, el martes 6 de abril.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que la tendencia de oficinas vacías, tiendas operando durante un horario limitado y tasas bajas de ocupación hotelera se han convertido en un factor de presión para el sector financiero que les ha apuntalado en la emergencia.

Al interior del capítulo 3, del reporte de Estabilidad Financiera Mundial (GFSR, por su sigla en inglés), divulgado en avanzada del informe completo, destacaron que las medidas de contención para contener la pandemia, generaron un “duro golpe a la demanda de inmuebles comerciales en segmentos minoristas, de hotelería y de oficinas”.

En el capítulo titulado Real Estate Comercial: riesgos para la estabilidad financiera durante la crisis del Covid-19 y más allá, expusieron que al reducirse la demanda de tiendas tradicionales ante el avance del comercio electrónico, o de oficinas en la medida que se imponen políticas de teletrabajo, se ha trastornado al mercado inmobiliario comercial y se está poniendo en riesgo la estabilidad financiera.

Precisaron que el sector inmobiliario comercial puede afectar en tres vertientes: vía la baja en los precios que suele reflejar la incertidumbre financiera; y porque se trata de un segmento que depende mucho del financiamiento a través de deuda.

Vaticinaron además que el llamado home office, será una práctica que se extenderá mucho tiempo después de la pandemia, lo que también alimentará el deterioro del sector de bienes raíces comerciales.

En el análisis destacaron que la recuperación del sector dependerá de los cambios conducidos por la pandemia, lo que “justifica su apoyo a partir de políticas que permitan mantener las condiciones financieras favorables y estimular la demanda agregada”.

Pero atendiendo las observaciones del capítulo anterior sobre el riesgo del excesivo apalancamiento, consignaron que se requieren herramientas de políticas macroprudenciales específicas que permitan centrarse en ampliar el alcance sobre las instituciones financieras no bancarias que otorgan apoyo financiero en los sectores de hoteles y oficinas.