Seis cambios de paradigma financiero necesarios para escalar el impacto

Por: Kusi Hornberger

Durante mis más de 20 años como profesional trabajando en desarrollo económico, financiamiento para el desarrollo e inversión de impacto, como inversionista y asesor, me he comprometido con soluciones destinadas a contribuir a numerosos desafíos globales, incluida la pobreza, el cambio climático y la desigualdad.

A pesar de los grandes esfuerzos que surgen en todos los sectores y comunidades, el tamaño y la variedad de estos desafíos siguen siendo abrumadores, especialmente porque las últimas estimaciones de las Naciones Unidas sugieren que alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) para 2030 costará entre $ 5 y $ 7 billones por año.

Durante años, hemos buscado formas de lograr los ODS e involucrar plenamente a los actores privados (corporaciones, inversores y filántropos) para cerrar las brechas de financiamiento. Sin embargo, con demasiada frecuencia, los enfoques como el financiamiento combinado y la inversión de impacto se debaten en lugar de escalarse, siendo hasta 200 veces más pequeños que los enfoques tradicionales de financiamiento e inversión.

En mi libro recientemente publicado, Scaling Impact: Finance and Investment for a Better World, argumento que llevar a cabo seis cambios de paradigma en los enfoques existentes para brindar financiamiento e inversión puede ayudarnos a lograr nuestros objetivos de desarrollo global compartidos. Estos cambios conducirían a un sistema financiero reinventado que es más inclusivo y más responsable ante todos al alejarse de las prácticas extractivas a corto plazo que colocan a los accionistas en primer lugar y hacia un sistema que valora el papel de todas las partes interesadas: trabajadores, comunidades y el entorno físico.

Los seis cambios de paradigma estratégicos explorados en Scaling Impact llaman a varios actores a cambiar sus prácticas tradicionales para hacer realidad esta visión compartida de mejorar las prácticas financieras para lograr un mundo mejor.

• Busque salud financiera (no acceso financiero). Los bancos comerciales, las fintech y otros proveedores de servicios financieros para consumidores individuales deben pasar de crear acceso a mejorar los resultados financieros. Para tener éxito, las finanzas deben considerarse de manera integral, ofreciendo servicios no financieros combinados con crédito o seguro, escuchando a los consumidores para comprender sus necesidades reales y midiendo el desempeño desde la perspectiva del consumidor.

• Proporcionar capital paciente (no capital de riesgo). Los capitalistas de riesgo deben alejarse de un modelo basado en el crecimiento exponencial y avanzar hacia un enfoque más paciente que se centre en las verdaderas necesidades financieras de la amplia gama de empresas pequeñas y en crecimiento que desean apoyar.

Las pequeñas y medianas empresas (SGB, por sus siglas en inglés) de todo el mundo luchan por acceder a la financiación. A menudo se encuentran atrapados en el “medio perdido” de las finanzas empresariales: demasiado grandes para las microfinanzas, demasiado pequeños o riesgosos para los préstamos bancarios tradicionales, o carecen del potencial de crecimiento, rendimiento y salida que buscan los capitalistas de riesgo. Un modelo más paciente serviría mejor a esta multiplicidad de necesidades de SGB.

• Sea un inversor que priorice el impacto (junto con el ESG). Los inversionistas a gran escala del mercado público y privado deben dejar de hacer lo mínimo y utilizar un enfoque de inversión ESG que priorice el retorno financiero, y avanzar hacia métodos más intencionales que prioricen el impacto con estándares reales de medición y rendición de cuentas. La inversión ESG priorizando el retorno financiero es insuficiente para realizar los amplios cambios del sistema que pueden ayudar a alcanzar los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

Un mejor enfoque para los inversionistas del mercado público y privado a gran escala es proporcionar financiamiento intencional e impulsado por el impacto que incluya la medición y la rendición de cuentas con respecto a los beneficios financieros, sociales y ambientales y que priorice esos beneficios siempre que los rendimientos financieros sean positivos.

• Ofrecer financiamiento catalítico (no solo financiamiento combinado). Las instituciones financieras de desarrollo (IFD) deben dejar de actuar como bancos de inversión con aversión al riesgo y, en cambio, deben proporcionar financiamiento catalizador más tolerante al riesgo que pueda combinarse con las fuentes de financiamiento tradicionales que buscan retornos y acelerar el logro de los objetivos de desarrollo.

El papel central de las instituciones financieras de desarrollo es empujar los mercados a áreas que experimentan verdaderas fallas de mercado y carecen de financiamiento adecuado. El despliegue de capital catalítico tolerante al riesgo junto con fuentes de financiación tradicionales que buscan rendimientos puede ayudar a atraer y escalar la financiación para los objetivos de desarrollo.

• Mida el éxito en función de los resultados (no de las actividades). Los donantes y filántropos deben alejarse de los modelos de financiación que se centran en la realización de actividades y pasar a utilizar herramientas financieras innovadoras que paguen por los resultados. Las prácticas innovadoras basadas en resultados son herramientas comúnmente mal entendidas e infrautilizadas en todas las áreas de finanzas e inversiones.

Se necesita un enfoque más centrado en los resultados, particularmente en los programas sociales financiados por el gobierno y los donantes, para alinear los incentivos y aumentar la financiación de los programas exitosos.

• Proporcionar desarrollo de capacidades (no solo capital). Los proveedores de capital de todo tipo deben dejar de proporcionar capital por sí solos y combinar la financiación con un apoyo personalizado a las empresas para garantizar que estas empresas alcancen todo su potencial de impacto.

El apoyo personalizado a los emprendedores y/o equipos de liderazgo empresarial puede desempeñar un papel fundamental en este proceso. Se deben considerar varios tipos de servicios de desarrollo de capacidades y varios modelos de entrega para garantizar que los empresarios transformen este apoyo no financiero en un mayor crecimiento y rendimiento.

En Scaling Impact, exploro estos cambios de paradigma en detalle, con ejemplos específicos de cómo podemos empezar a hacer los cambios necesarios para aprovechar las fortalezas del capitalismo. Al hacer que el impacto sea el objetivo de nuestras prácticas de brindar financiamiento e inversión de manera intencional, podemos ayudar a mantener el clima soportable para todos, resolver la pobreza de cientos de millones de personas y garantizar que todas las personas en todas partes lleven vidas dignas y con oportunidades. Espero que tome el libro y que lo inspire a unirse a mí en el esfuerzo por escalar el impacto y hacer que las finanzas y la inversión funcionen para un mundo mejor.

Kusi Hornbergeres socio de Dalberg Global Development Advisors y autor del libro Scaling Impact: Finance and Investment for a Better World (obtenga más información visitando: www.scalingimpact.co).