El poder de los créditos fiscales para energías limpias: una oportunidad de 1 billón de dólares a 10 años

Según la Ley de Reducción de la Inflación, los profesionales de la sostenibilidad pueden aprovechar los créditos fiscales para impulsar los presupuestos de sostenibilidad.

La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) promete establecer una nueva herramienta para los profesionales de la sostenibilidad: la capacidad de comprar y vender créditos fiscales.

Los créditos fiscales para la energía limpia no son nuevos en sí mismos. Pero los créditos del IRA son diferentes a los previstos en la Ley de Política Energética de 2005, que estableció por primera vez créditos fiscales para la generación de electricidad a partir de energías renovables como la eólica, la biomasa, la geotérmica y la solar.

Los créditos fiscales de la IRA son transferibles, lo que ofrece a las corporaciones un caso de negocio de sostenibilidad refrescante y sencillo: apoyar el desarrollo de energía limpia, reducir la obligación tributaria federal y (esperemos) canalizar los ahorros fiscales para promover los objetivos de sostenibilidad corporativa.

Dado que todavía es temprano en lo que podría ser una avalancha de billones de dólares en créditos fiscales sin límite, es probable que este mercado se expanda durante el próximo año.

Aprovechando la transferibilidad

La transferibilidad de los créditos fiscales de la IRAhace que comprar créditos fiscales “no sea como comprar un producto básico, sino mucho más parecido a ello”, dijo DeanGranoff, jefe de desarrollo empresarial de BasisClimate, un mercado de créditos fiscales para energía limpia. Es decir, es mucho más simple que los juegos de equidad tributaria anteriores con los que los lectores pueden estar familiarizados.

En lugar de tener que comprar una parte de un proyecto de energía limpia como inversor directo (lo que implica una debida diligencia sustancial, horas de equipo legal y riesgo), las empresas pueden comprar créditos fiscales y aplicar el valor para compensar su factura fiscal.

¿Cómo funciona esto? En pocas palabras, las empresas de energía limpia y los desarrolladores de proyectos obtienen créditos del gobierno. Pero, como muchos no obtienen ganancias, no pagan impuestos, por lo que monetizan los créditos obtenidos vendiéndolos a empresas con facturas tributarias considerables, y la empresa luego los aplica a su obligación tributaria.

La mecánica del mercado no es demasiado compleja. El desarrollador obtiene el crédito fiscal y lo vende a un comprador corporativo con descuento. El precio que Basis ve es de aproximadamente 90 centavos por dólar, dijo Granoff; en otras palabras, si el valor de los créditos fiscales es de 1 millón de dólares, se venderían por 900.000 dólares.

A diferencia de las compensaciones voluntarias de carbono, que se consideran en gran medida ineficacespara reducir o evitar las emisiones de carbono, estos créditos fiscales están vinculados a proyectos de energía renovable verificables.

Esto podría suponer un gran impulso para un mayor desarrollo de las energías renovables, dado el camino claro hacia la monetización.

Empresas emergentes como BasisClimate, fundada en 2022, están creando mercados gestionados para estos créditos fiscales por energía limpia para permitir a los compradores corporativos y a los vendedores promotores realizar transacciones con confianza. La plataforma fue cofundada por un ex gerente de producto de RewiringAmerica, una organización líder en electrificación sin fines de lucro, y el ex jefe de finanzas corporativas de un desarrollador de energía renovable, y permite a los desarrolladores de energía renovable monetizar créditos fiscales sin la carga de negociar asociaciones a largo plazo.

Las corporaciones podrían obtener un retorno de la inversión del 6% al 20% , y los desarrolladores pequeños y grandes pueden acceder a un mercado de compradores examinados e interesados. Esto podría suponer un gran impulso para un mayor desarrollo de las energías renovables, dado el camino claro hacia la monetización.

Los directores de impuestos corporativos pueden estar especialmente abiertos a explorar esta oportunidad, ya que se espera que las facturas de impuestos federales asciendan a alrededor de $ 539 mil millones (frente a $ 425 mil millones en 2022 ) para las corporaciones estadounidenses este año después de la implementación de un impuesto mínimo corporativo por parte de la IRA.

¿Una historia de ahorro fiscal?

Entonces, ¿qué podría obstaculizar ese logro en el que todos ganan?

“Los acuerdos de compra de energía han funcionado bien… ‘Estamos comprando energías renovables a través de la red’ es una buena historia”, dijo Sean Drygas, líder global de ESG e Impacto en la firma de bienes raíces comerciales Colliers International. “Con los créditos fiscales, la historia no es tan clara de contar”.

Pero a medida que los líderes de sustentabilidad corporativa se familiaricen más con esta oportunidad (y más con sus propios equipos tributarios), la historia probablemente se volverá convincente.

El mercado puede tardar un tiempo en descubrir cómo contar esta historia de sostenibilidad

Pero con un billón de dólares en créditos fiscales IRA vendidos con un descuento de aproximadamente el 10 por ciento a las corporaciones, hay mucho material para una buena historia. Y es una historia que probablemente incluirá muchos personajes y tramas nuevos hasta 2024.