Ratings asignó la calificación de largo plazo en escala nacional de ‘AAA (mex)’ a la emisión de certificados bursátiles (CBs) de PACCAR Financial México, S.A. de C.V. (PFM) con clave de pizarra PCARFM 17.
La emisión PCARFM 17 se pretende realizar, previa autorización de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) por un monto de hasta MXN1,500’000,000.00 o su equivalente en Udis a un plazo de 1,456 días, con pago de intereses cada 28 días a tasa variable y amortización en dos pagos iguales de MXN750’000,000.00, el 18 de marzo de 2021 y en la fecha de vencimiento de la emisión en función del plazo previamente mencionado.
Dicha emisión es parte de un programa de certificados bursátiles de corto y largo plazo, con carácter revolvente bajo el esquema de emisor recurrente por hasta MXN10,000’000,000.00 o su equivalente en Udis, señala un comunicado.
Factores clave de la calificación
La calificación otorgada refleja el soporte que PFM recibiría, en caso de ser necesario, de su tenedora en última instancia, PACCAR Inc. (PACCAR). En opinión de Fitch, la capacidad y propensión de soporte por parte de PACCAR para dar soporte a la subsidiaria mexicana es elevada ya que considera a PFM como una subsidiaria estratégicamente importante para su tenedora y se evidencia en la identidad de marca en común, sinergias comerciales, operativas y financieras fuertes, así como en la integración clara en cuanto a órganos de gobierno corporativo.
Las operaciones en México son relevantes para PACCAR ya que PFM provee productos y servicios en un mercado identificado como estratégico para su matriz. PFM se desempeña como el brazo financiero de PACCAR México, entidad dedicada a la manufactura y venta de vehículos de, entre otros, camiones y tractocamiones de la marca Kenworth, Peterbilt y DAF, por lo que la franquicia de PFM se ve beneficiada de la posición de liderazgo de Kenworth en el mercado mexicano.
Además, históricamente el soporte ha sido suficiente y se ha demostrado en el pasado en forma de capitalizaciones para respaldar los planes de crecimiento. La última fue en el segundo trimestre de 2017 por un monto de MXN 2,600 millones. De igual manera, se manifiesta a través de líneas comprometidas con su tenedora, el acceso a fondeo y la figura de obligado solidario de entidades relacionadas sobre líneas de financiamiento de PFM.
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